High-end HDI duikt plotseling op, vraag en aanbod zullen volgend jaar krap zijn

"Science and Technology Innovation Board Daily" meldde dat Ultrasonic Electronics, dat zich voornamelijk bezighoudt met printplaten en aanraakschermen, de afgelopen drie handelsdagen twee keer met de limiet is gestegen. Op de 16e toonde de Dragon Tiger List aan dat Zhongtai Securities Shanghai Jianguo Middle Road Securities Sales Department een grote netto-aankoop deed. De 30,1 miljoen yuan van het bedrijf is veel hoger dan de verkoop van de top vijf stoelen. Een andere institutionele zetel kocht het bedrijf 19,13 miljoen yuan. Bovendien toonde de Dragon Tiger List op de 12e aan dat een institutionele zetel 40,67 miljoen yuan van het bedrijf kocht.

Aan de nieuwskant is de marktvraag naar high-end HDI-boards in het tijdperk van 5G mobiele telefoons onlangs optimistisch geweest over de instellingen. Ultrasone elektronica is de vroegste onderneming met HDI-productietechnologie in China en is ook een leider op het gebied van high-end HDI. Guotai Junan's eerdere onderzoeksrapport wees erop dat de productkwaliteit van het bedrijf extreem concurrerend is en dat het een langetermijnleverancier is van wereldberoemde bedrijven zoals Apple, Bosch en Valeo.

Innovatie en upgrade van mobiele telefoons hebben de vraag naar HDI voortgebracht

Volgens het onderzoeksrapport van China Merchants Securities hebben op dit moment de innovatie en upgrade van mobiele telefoons in alle dimensies een impact op de technische route van het moederbord: de toename van het aantal chip-I / O's leidt tot een vermindering van de PCB-padhoogte, diameter en traceerdichtheid (toename in aantal), compressie De lijnbreedte en lijnafstand van de printplaat; de upgrade van de interne functionele modules neemt meer ruimte in beslag; de vereisten voor signaaloverdracht worden verhoogd, zoals de toename van het aantal frequentiebanden, de toename van het aantal vereiste RF-componenten en de toename van het aantal stuks per oppervlakte-eenheid. De bovenstaande wijzigingen vereisen allemaal high-end moederborden om te implementeren.

Historisch gezien heeft Apple de technische route van upgrades van het moederbord van mobiele telefoons geleid. Op dit moment gebruiken de meeste HDI PCB's het subtractieve ELIC (arbitrary layer) technologie galvaniseerproces en kunnen de lijnbreedte en lijnafstand niet worden teruggebracht tot 30 mm. Daarom wordt verwacht dat SLP, dat een kleinere lijnbreedte en lijnafstand kan bereiken, de mainstream oplossing zal zijn voor de volgende generatie HDI. 4G-tijdperk (Android) moederborden voor mobiele telefoons zijn 2-3 niveaus van HDI, 8-10 lagen, 5G zal worden geüpgraded naar 4-niveau HDI met ten minste 8-12 lagen, en sommige vereisen elke laag (elke laag) HDI, en de gemiddelde prijs kan stijgen voor elk niveau van upgrade. Grote 800-1000 yuan. Er wordt geschat dat de 5G mobiele telefoon HDI moederbord marktvraag is ongeveer 0,1 / 5,7 / 630 miljoen AMERIKAANSE dollar in 19-21, en de SLP-markt is ongeveer 9/19/1,9 miljard US dollar.

Chuancai Securities wees erop dat de toename van 5G mobiele telefoonzendingen de vraag naar high-end printplaten zoals SLP en high-end HDI zal stimuleren. Het bureau voorspelt dat het aandeel van de wereldwijde SLP-outputwaarde van mobiele telefoons in de totale PCB-uitvoerwaarde van mobiele telefoons zal stijgen van 11% in 2018 tot 22% in 2023. De omzet van fabrikanten met FPC als hoofdactiviteit en SLP- en high-end HDI-productiecapaciteit zal nieuwe groei inluiden.

HDI-industrie is relatief geconcentreerd, vraag en aanbod zullen volgend jaar krap zijn

HDI is een relatief geconcentreerd circuit in het PCB-veld. Het marktaandeel van toonaangevende bedrijven kan meer dan 10% bedragen. De toetredingsdrempels zijn relatief hoog en de historische structuur is relatief stabiel. Daarnaast is de langdurige stabiele technische ondersteuning van grote klanten cruciaal voor industriële ketenbedrijven om leiderschap te behouden. Belangrijk is dat het ook de gracht tot op zekere hoogte versterkt.

China Merchants Securities voorspelt dat volgend jaar de high-end HDI-productiecapaciteit naar verwachting in een staat van krappe vraag en aanbod zal zijn, en door het binnenland gefinancierde ondernemingen die voldoen aan high-end vereisten en technologische upgrades van productielijnen ondergaan, zoals echografie en Dongshan, zullen naar verwachting profiteren. Sommige klanten op basis van de high-end HDI-projecten van volgend jaar hebben zelfs al ingestemd met het verzoek van de leverancier om prijsverhoging.

Vanuit het perspectief van vraag en aanbod zijn de meeste bedrijven met grote kapitaalinvesteringen en jaarlijkse investeringen van meer dan 1,5 miljard in de afgelopen drie jaar bedrijven die rekening houden met andere heavy-asset bedrijven (zoals verpakkingssubstraten, panelen, enz.). HDI is slechts een hulpbedrijf, geen groot bedrijf. Schaalvergroting. Bovendien hebben twee grote industriereuzen zich vanwege de algehele zwakke vraag naar smartphones sinds 2019 teruggetrokken uit de high-end HDI-markt en is de aanbodzijde gezuiverd.

Hoewel Huatong, TTM, AT&S, etc. de afgelopen drie jaar hebben geïnvesteerd, heeft hun Apple-bedrijf continu kapitaalonderhoud nodig. Zelfs als HDI uitbreidt en het hoogseizoen komt, is er niet veel reservecapaciteit die kan worden gebruikt om de moederbordupgrade van het Android-kamp op grote schaal uit te voeren. nodig hebben. Hoewel binnenlandse ondernemingen de afgelopen jaren zijn blijven investeren, is de technische drempel op korte termijn moeilijk te overwinnen.